纸企迎战“金九银十”:涨价能否扭转业绩颓势?
来源:中国经营报
本报记者 陈家运 北京报道
随着“金九银十”旺季来临,部分纸企相继发函宣布调涨纸品价格。
9月18日,太阳纸业(002078.SZ)发布公告称,自2023年9月18日起,其PM11、PM12、PM40机台产品的接单价格统一在目前执行价格基础上调涨300元/吨。自2023年10月1日起,所有新接订单价格在9月底价格基础上再次统一上调200元/吨。
不仅如此,包括五洲特纸(605007.SH)、冠豪高新(600433.SH)在内的多家纸企也发布涨价函,特种纸、印刷用纸、包装用纸等价格均有所上涨。
对此,中研普华研究员杨兴杰在接受《中国经营报》记者采访时表示,原材料成本上涨是企业近期集体调价的主要原因。另外,9~12月为造纸行业下半年的传统需求旺季。随着纸品需求旺季的到来,纸张需求量增加,企业订单饱满,供不应求的局面使得多家纸企纷纷上调价格。
需求旺季
9月14日,五洲特纸发布的涨价函显示,9月15日旗下所有数码纸产品在现有价格基础上,上调500元/吨(含税)。此外,冠豪高新从9月15日起,在现有价格基础上,对热升华转印纸全系列产品价格统一上调500元/吨。中冶纸业银河有限公司自9月15日起针对旗下文化用纸各品牌产品,在现行价格基础上统一上调200元/吨。
另外,生意社商品行情分析系统监测,瓦楞纸价格持续上涨,9月15日瓦楞原纸140克出厂价格均价为2776元/吨,与9月10日均价2724元/吨相比上涨了1.91%。
生意社纸张分析师认为,目前纸业市场受“金九银十”氛围影响,市场供需表现较为利好,部分纸厂也因生产成本增加,导致价格上涨,预计短期废纸和瓦楞原纸价格可能稳中偏强整理。
卓创资讯分析师尹婷在接受记者采访时表示,就文化用纸市场来看,纸厂积极发函促涨主要有几点影响因素:首先,规模纸厂接单情况偏好,盈利水平偏低情况下,积极推涨价格;其次,华南、华东、华中等地陆续有出版招标工作开始启动,加之局部有适量外贸订单跟进,需求端利好逐渐增强。
一位家居电商从业者告诉记者,今年7月份之前基本没有什么订单,此后订单数量翻倍增长,尤其部分订单用于出口。“我们的产品基本都是包装纸盒,近期用量比较大。”
某纸企人士告诉记者,9月纸企之所以集体涨价,是因为传统旺季需求有所改善,纸企上半年高价位库存的消化完毕,整体盈利水平预计会逐步回升。
不过,终端市场来看,上述电商从业者表示,“9月初我们的包装纸盒为0.9元,近期涨到1元,包装纸厂表示后期会持续上涨。”
成本传导
其实,近期原料木浆价格持续上行也是此轮纸企提价的主要原因之一。
9月13日,五洲特纸方面表示,公司热转印提价1000元/吨,食品白卡、格拉辛纸、文化纸都在提价。同时,最近原材料木片价格和化机浆价格均有上涨。
卓创资讯数据显示,阔叶浆价从9月初最低点5559.29元/吨,一路拉涨至9月6日的5690.71元/吨,高低价相差2.36%。
卓创资讯分析师常俊婷在接受记者采访时表示,9月国内进口针叶浆现货市场均价继续上行,日度价格呈现震荡偏强走势,主要是因为木浆外盘持续上涨、汇率波动增加后市成本面压力,下游原纸开工提升、原纸库存去化带来木浆需求面的稳定放量、原纸市场价格表现坚挺且实单有所上涨等对浆价形成支撑。此外,在上海期货交易所纸浆期货盘面偏强运行,阔叶浆现货市场可外售货源不多等多重因素影响下,中旬之后纸厂对高价原料采买积极性下降。整体来看,在市场多空博弈下,价格仅在50~100元/吨之间窄幅整理。
常俊婷分析认为,短期浆市供需面变动有限,业内人士考量后市成本面压力而低价惜售,下游则维持压价采买原料策略,买卖双方博弈态势不改,预计浆市以消化前期价格涨幅为主,价格横盘整理居多。
同时,杨兴杰也表示,从纸浆期货的走势看,自2023年6月之后,纸浆价格持续上行。随着纸制品需求旺季到来,对原材料的成本形成较强支撑,预计纸浆价格近期将继续上涨。虽然纸浆价格总体趋势向上,但受政策调控、市场供需等因素影响,价格波动幅度可能会逐渐减小。
利润承压
记者注意到,从去年到今年上半年,造纸行业利润一直大幅下滑,部分企业甚至处于亏损状态。
据国家统计局数据,2022年1~11月,规模以上造纸和纸制品行业企业营业收入13765.2亿元,同比增长1.2%,营业成本12168.6亿元,同比增长4.1%,利润总额478亿元,同比减少38.6%。
从企业层面来看,五洲特纸在2023年上半年实现营收28.41亿元,同比下降4.44%;净亏损1214.57万元,上年同期归母净利润2.14亿元。此外,山鹰国际(600567.SH)上半年实现营业收入137.48亿元,同比下降17.52%;归母净利润为亏损2.71亿元,同比由盈转亏;博汇纸业(600966.SH)上半年实现营业收入86.57亿元,同比减少2.38%;归属于上市公司股东的净利润为-3.46亿元,由盈转亏。
博汇纸业2023年半年报显示,上半年,造纸行业需求端受消费恢复增速放缓及纸价回落的影响,渠道进入降库存周期,供给端面临新增产能投放,纸制品市场行情整体低迷。尽管国内纸企一季度延续了去年末“成本高位、售价低位”的不利局面,纸企造纸业务普遍出现亏损,但二季度随着低价浆及木片的逐步到厂耗用,能源价格下行,单位生产成本边际改善,纸品售价回调逐步企稳,部分纸企经营业绩出现环比改善的迹象。
博汇纸业方面表示,其在复杂多变的市场环境中不断实现自我突破,今年上半年公司达成产品销量同比增长19%的双位数成长目标,并在质量、技术和营销服务等方面持续加强管控,第二季度吨纸净利环比改善。
山鹰国际在半年报中表示:“造纸行业整体处于恢复阶段,市场行情在上半年表现低于预期,目前仍面临供应端新增产能持续投产,而下游消费需求恢复偏慢的压力。”
上述纸企人士认为,整个行业长期低迷,企业利润承压已久。当下处于需求旺季,供需调整之下,企业通过提价以期改善盈利能力。
在杨兴杰看来,由于纸浆价格承压,左右造纸行业景气度的首要因素再次从成本端转向了需求端。上半年纸浆高位回落让国内纸企压力骤减,造纸板块或迎来提价和成本下行双重因素影响,业绩有望修复。
山鹰国际方面也表示,下半年通常是造纸行业的传统消费旺季。从供需来看,下半年,预期电子、家居等大宗消费的潜能将进一步释放,社会终端需求全面复苏。结合国内经济的结构化复苏,经过上半年的毛利润修复,预计将回归正常的盈利水平。
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