知名投资人称美国通胀势将升温且经济硬着陆概率上升 应买入价值股
智慧贝塔(smart beta)策略先锋Research Affiliates的创始人Rob Arnott表示,在通胀势将再度加速的同时,硬着陆的可能性上升,现在是投资者减持昂贵的成长股,转而青睐价值股的时候了。
Arnott称受基数效应影响,到年底通胀将攀升至近5%,这将利好估值较低的股票。随着投资者追捧大型科技股,低估值股全年都遭到忽视。
“通胀下滑的幻觉帮助推动了成长股相对于价值股的上涨,”他在接受采访时表示,“现在我们正在经历相反的情况。”
作为长期的因子投资者,Arnott一直在各种情况下推崇价值股。但最近随着10年期美债收益率自2007年以来首次突破4.5%,他的观点开始引起共鸣。一项彭博指数显示,一个做多低价股并做空相反股的策略势将录得近一年来最佳月度表现。
公司管理资产规模约1,300亿美元的Arnott提到了市场的估值差。随着对通胀下降的预期以及对人工智能的乐观情绪提升了备受喜爱的科技股估值倍数,今年该估值差再次扩大。最近两次估值差在2020年和2021年触及类似水平时,价值股随后便出现反弹。
在他看来,情况转向的催化剂可能是通胀复苏、利率上升和经济衰退担忧等任何因素。这些有利因素中的任何一个都可能提升价值股的吸引力,因其提供了安全的短期现金流及较低的估值。
他认为消费者价格势必会以更快的速度上涨,因其如今将与2022年下半年较低的基数进行比较。居家办公的员工也提振了需求,原因是这种办公模式有助于他们省钱来消费于度假等非必需品。
即便如此,他也表示美联储应该降息,因为减缓通胀并不需要经济衰退,而且应该更多地关注支持私营部门增加供应。
“我们正为经济衰退的概率相对较高、硬着陆的可能性增加,以及不必要的硬着陆而奠定基础,”他表示,“如果想法是让我们一直加息,直到有证据显示放缓,那么当你注意到时,其实已经锁定了几个季度的放缓。”
相关文章
- 详细阅读
-
油脂有“料”:供需格局整体偏宽松,年底前豆油或上行承压详细阅读
【导语】2023年中国豆油行情整体走弱,价格重心下移,年内先跌后涨。2023年国内油厂原料供应充足,开工平稳,豆油产出宽松,需求端亦有回升,但增幅...
2023-11-01 212
-
韩国出口自去年底以来首次增长 为经济前景释放积极信号详细阅读
韩国出口自去年底以来首次录得增长,这是该国经济增长前景的一个积极信号,也表明全球需求正在恢复。 韩国海关部门网站周三公布的数据显示,10月出口...
2023-11-01 198
-
丁雄军:供应商要提升数字化和绿色化竞争力水平,践行ESG理念,响应“双碳”行动详细阅读
据贵州茅台消息,10月31日,以“筑美链接创美生态”为主题的茅台集团2024年度采购与供应链大会在茅台国际大酒店召开。 茅台集团党委书记、...
2023-11-01 194
-
AMD看好AI芯片前景 明年有望带来20亿美元销售收入详细阅读
AMD预计新的人工智能(AI)芯片将在明年产生20亿美元的销售收入。 AMD在周二盘后举行的业绩电话会议上表示,MI300芯片将在未来几周开始出...
2023-11-01 215
-
润建股份10月31日遭6个北向资金席位净流入,法国巴黎证券大幅度净流入1322.23万元详细阅读
10月31日润建股份【002929】获北向资金合计净流入1942.45万,5日合计净流出2178.60万,10日合计净流入2009.23万,短期北向资...
2023-11-01 198
-
印度厂商推出新款4G功能手机 这配置卖230元不过分吧详细阅读
印度厂商推出新款4G功能手机这配置卖230元不过分吧 据手机中国了解,印度电信运营商RelianceJio在2023年印度移动大会(IMC)上...
2023-11-01 212
-
外盘头条:高盛称美股显著跑赢的局面将结束 大摩建议考虑美股价值股低配超大盘股 美联储制定政策犹如走钢丝详细阅读
全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有: 1、华尔街预计美国财政部季度再融资发债规模料达1140亿美元 2、美国信贷表现之坚挺令观察者困...
2023-11-01 192